# 腾讯本土游戏拉动增长

> 腾讯第二季度本土游戏收入增长17%，国际游戏按报表汇率小幅下滑，但按固定汇率计算仍实现增长。

_Source: Tencent unaudited Q2 2026 results, independently contextualized by CNBC · 2026-08-12 · 6 min read · Verified against primary sources_

Canonical: https://iyu.app/zh/e/tencent-q2-2026-games-growth

## 60 秒版本

腾讯第二季度收入增长11%至2048亿元，本土游戏显著加速，国际游戏的温和增长则受到汇率变动遮蔽。

**要点**

- 本土游戏收入473亿元，同比增长17%，腾讯称《三角洲行动》、PC及移动端《无畏契约》和《洛克王国：世界》作出显著贡献。
- 国际游戏收入186亿元，报表口径下降0.8%，固定汇率口径增长4%。
- 腾讯称《鸣潮》和PC端《无畏契约》的海外收入增长，被部分Supercell游戏收入下降所抵消。
- 本土与国际游戏合计收入659亿元，约占集团总收入三分之一。

**结论.** 本土游戏是明确的增长引擎；国际业务剔除汇率后仅温和增长，而且所有数字及单款游戏贡献解释仍属于未经审计的公司披露。

## 全文

> **⚑ Caveat:** 腾讯第二季度数字，以及将增长或下滑归因于具体游戏的解释，均未经审计并由公司自行披露。本文整体标记为已核实，是因为官方文件真实存在且主要数字得到CNBC独立报道；这不代表单款游戏贡献已经过外部审计。


### 季度概览 — 游戏贡献了重要增长

腾讯第二季度总收入为**2048亿元**，同比增长**11%**。按公司披露的两项游戏收入相加，本土与国际游戏合计659亿元，约占集团总收入三分之一。

- **2048亿元** — 总收入，同比增长11%
- **473亿元** — 本土游戏，同比增长17%
- **186亿元** — 国际游戏，报表口径下降0.8%


### 本土组合 — 中国游戏业务明显加速

本土游戏收入增长**17%**至473亿元。CNBC指出，这一增速较第一季度的6%明显加快。腾讯称，多数主要游戏实现增长，**《三角洲行动》、PC及移动端《无畏契约》和《洛克王国：世界》**作出了显著贡献。

- **《三角洲行动》:** 腾讯将其列为本土收入的重要贡献者，并称其季度平均日活跃用户数创上线以来新高。
- **《无畏契约》:** PC及移动端均被列为本土增长贡献者；PC端平均日活跃用户数也创上线以来新高。
- **《洛克王国：世界》:** 腾讯称该新作推动增长，并在年内中国新发行移动游戏的平均日活跃用户及流水排名中居首。


### 海外组合 — 汇率遮蔽了温和增长

国际游戏收入为186亿元，**按报表口径下降0.8%，按固定汇率计算增长4%**。前者使用实际影响财务报表的汇率；后者固定汇率以剔除外汇波动，便于比较业务变化，但不是报表实际确认的收入。

> **FX** 腾讯称，《鸣潮》和PC端《无畏契约》收入上升，被部分Supercell游戏收入下降所抵消。这反映的是有升有降的组合，公司未披露各款游戏的具体收入或利润。

因此，本季度呈现两条不同轨迹：中国业务大幅加速，海外业务则在汇率逆风下温和增长。下一步应观察本土增长能否保持广度、新作能否留住用户，以及国际游戏的报表增速能否接近固定汇率趋势。


## Primary sources

- [Tencent: 2026 Second Quarter Results](https://www.tencent.com/wp-content/uploads/2026/08/Tencent-Announces-2026-Second-Quarter-Results.pdf)
- [CNBC: Tencent Q2 earnings](https://www.cnbc.com/2026/08/12/china-tencent-earnings-q2-2026-gaming-ai-advertising.html)

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